Минфин разместил два выпуска облигаций на 41,5 млрд тенге

Аналитики Ассоциации финансистов Казахстана опубликовали обзор рынков

Обзор рынков подготовлен аналитиками Ассоциации финансистов Казахстана (АФК).

Валютный рынок
После четырех сессий непрерывного роста курс по паре USD/KZT по итогам торгов вторника снизился до 480,42 тенге за доллар (-0,23 тенге) при понижении торговой активности до 197,8 млн долларов (-33,2 млн). В условиях относительно нейтрального внешнего фона подобная динамика курса нацвалюты могла быть в большей степени связана с внутренними факторами, в том числе с повышенными продажами инвалюты из Нацфонда и высокими процентными ставками, поддерживающими привлекательность тенговых инструментов для локальных и зарубежных инвесторов.

Диаграмма 1. USD/KZT:

Источник: KASE

Денежный рынок
Ставки денежного рынка по итогам вторника показали рост, оставшись у нижней границы коридора базовой ставки. Средневзвешенная ставка TONIA увеличилась до уровня 13,35% годовых (+1 б.п.), а ставки однодневного валютного свопа SWAP-1D выросли до 7,78% годовых (+88 б.п.). При этом совокупный объем торгов продолжил постепенно увеличиваться и составил 849,1 млрд тенге (+33,5 млрд тенге), что может объяснять восходящую динамику ставок. В то же время изъятие ликвидности через депозитные операции во вторник составило 1,2 трлн тенге (100% спроса) под 14,25% годовых. Открытая нетто-позиция по операциям НБРК удерживается у отметки в ~6,8 трлн тенге.

Фондовый рынок
По итогам торгов во вторник индекс KASE показал небольшой рост, зафиксировавшись на отметке 5 199,39 пункта (+0,2%). Основные покупки наблюдались в акциях Народного Банка (+1,8%), сообщившего о привлечении синдицированного займа на 300 млн долларов от двенадцати банков Северной Америки, Европы, Ближнего Востока и Азии. Для казахстанских коммерческих банков эта сделка является первой за последние 15 лет и означает их возвращение на международный рынок синдицированного кредитования впервые с 2008 года. Среди событий долгового рынка можно выделить размещение Минфином РК двух выпусков долгосрочных облигаций совокупным объемом 41,5 млрд тенге и годовыми доходностями 13,31% и 13,34%.

Нефть
Цены на нефть марки Brent во вторник выросли до 73,8 доллара за баррель (+1,4%). Поддержку котировкам, вероятно, оказали события на Ближнем Востоке: в Ливане произошел взрыв пейджеров, в результате которого погибли и были ранены боевики Хезболлы. Также сохраняется политическая нестабильность в Ливии, в результате чего страна экспортирует только половину от прежнего объема нефти (550 тыс. б/с против обычных 1,0 млн б/с). Между тем в моменте нефтяные котировки теряют 0,6% на фоне роста запасов нефти в США (+2,0 млн баррелей за прошлую неделю), а также ухудшения прогнозов роста экономики Китая в 2024 году. Goldman Sachs и Citigroup ожидают повышения ВВП КНР на 4,7% против предыдущих оценок в 4,9% и 4,8%.

Рисковые активы
Ключевые фондовые индексы США в преддверии решения Федрезерва по процентным ставкам показали слабую разнонаправленную динамику: S&P и Nasdaq выросли на 0,03% и 0,2%, Dow снизился на 0,04%. Вероятно, инвесторы оценивали свежие макроданные, с одной стороны, подчеркнувшие «здоровье» американской экономики, а с другой – снизившие ожидания агрессивного снижения процентных ставок. Объем промышленного производства в США в августе вырос на 0,8% по сравнению со снижением на 0,6% в июле. При этом участники рынка ожидали повышения показателя в среднем лишь на 0,2%. Розничные продажи за аналогичный период выросли на 0,1% к июлю при ожиданиях снижения на 0,2%. Общий объем розничных продаж в США (70% от ВВП страны) в прошлом месяце увеличился на 2,1% против 2,9% в июле.

Защитные активы
По итогам торгов вторника доходность 10-летних казначейских облигаций (+3 б.п.) и индекс доллара США (+0,2%) не показали значительных изменений, так как участники рынков находятся в ожидании результатов сегодняшнего заседания Федрезерва: 65% опрошенных CME Group экспертов ожидают снижения процентных ставок на 50 б.п. В моменте стоимость золота растет на 0,3% после того, как Хезболла пообещала нанести ответный удар по Израилю после взрывов пейджеров в Ливане.