На фоне будущих рисков. Кернел Веревского сократил прибыль на 44% и планирует не выплачивать дивиденды

У одного из крупнейших производителей подсолнечного масла агрохолдинга Кернел в 2024 финансовом году (июль 2023 — июнь 2024) по сравнению с предыдущим финансовым годом сократилась чистая прибыль на 44% с $299 млн долларов до $168 млн.

Об этом говорится в финансовом отчете компании.

Выручка компании за этот период увеличилась на 4% до $3,581 млрд благодаря увеличению объемов продаж всех ключевых продуктов — зерна, подсолнечного масла и подсолнечного шрота на фоне возобновления работы черноморских портов для экспорта осенью 2023 года. Однако этот рост в объемах был частично нивелирован в денежном выражении из-за снижения цен реализации.

Также агрохолдинг в 2024 финансовом году получил более низкий показатель EBITDA (прибыль до вычета налогов, процентов и амортизации) на 30% по сравнению с предыдущим периодом — $381 млн против $544.

Это вызвано прежде всего обесцениванием маслоперерабатывающих заводов, портовых мощностей и других активов на $229 млн, что отражает ожидаемое снижение производительности в будущем и увеличение рисков.

«После корректировки базовые показатели остались относительно стабильными: маржа снизилась из-за низких цен на зерно и растительные масла, но это было частично компенсировано более высокими объемами продаж благодаря инвестициям компании в экспортную инфраструктуру», — говорится в отчете компании со ссылкой на слова Андрея Веревского, председателя совета директоров компании.

Общий совокупный доход, принадлежащий акционерам компании, составил $63 млн, что на 7% больше, чем в предыдущем финансовом году, сообщил Веревский. Отмечается, что на это повлияли убытки от курсовых разниц в размере $97 млн, вызванные девальвацией украинской гривны по отношению к доллару США.

«Новый сезон будет в значительной степени определяться геополитическими и военными рисками, что будет иметь существенные последствия для Кернел. Наш бизнес продолжает существенно зависеть от Черного моря как основного экспортного канала», — отмечает Веревский, — «Любые перебои на этом маршруте могут серьезно повлиять на нашу деятельность, как мы уже испытывали в течение определенных периодов в 2022—2024 финансовых годах. Хотя мы разработали альтернативные варианты экспорта, они не являются достаточной заменой в случае реализации этого риска».

Также, по его словам, сохраняется высокая угроза разрушения ключевых активов компании, что уже ранее случалось. Так портовые мощности компании были повреждены летом и осенью 2023 года и до сих пор остаются на ремонте. Кроме того, в августе 2024 года крупнейший маслоэкстракционный завод пострадал из-за атаки российского беспилотника, а Волчанский маслоэкстракционный завод разрушили россияне. Получил повреждения и еще один завод компании — в поселке Приколотное на Харьковщине.

«В связи с интенсификацией российских атак на гражданскую инфраструктуру Украины, которые продолжаются, и из-за отсутствия страхового покрытия это остается одним из самых критических рисков, с которыми мы столкнемся в 2025 финансовом году», — отметил бизнесмен.

В то же время война в Украине усилила риски, связанные с человеческим капиталом, а дефицит электроэнергии может привести к росту расходов и, в худшем случае, существенно нарушить деятельность агрохолдинга.

Еще одним вызовом для компании в 2025 финансовом году, которого не было в двух предыдущих сезонах, будет уменьшение урожая и ограниченные переходящие запасы. Так летняя жара серьезно повлияла на урожайность как подсолнечника, так и кукурузы — двух важнейших для компании культур. «Урожай подсолнечника уменьшится на 17% по сравнению с прошлым годом, или на 2,5 млн тонн до 12,1 млн тонн. Это снижение является результатом не только более низкой урожайности, но и сокращения посевных площадей под подсолнечником», — говорится в отчете.

В то же время перерабатывающие мощности компании достигнут рекордных 20 млн тонн в год в 2025 финансовом году. «Это приведет к беспрецедентному разрыву в 8 млн тонн между мощностями по переработке и имеющимся урожаем подсолнечника», — отметил Веревский.

Учитывая значительную неопределенность и риски, связанные с будущими результатами деятельности компании, совет директоров рекомендует не выплачивать дивиденды за 2024 финансовый год.

Сейчас компания оценивает свою долю в 6% в мировом производстве подсолнечного масла и в 9% в мировом экспорте. Также на Кернел приходится 10% от общего экспорта зерна из Украины в 2024 финансовом году.

В 2023 финансовом году (июль 2022 — июнь 2023) «Кернел» получил чистую прибыль в размере 299 млн долларов против убытка в сумме 41 млн долларов в 2022 финансовом году.

По состоянию на 30 июня компания Namsen Limited (Кипр) Веревского владеет 94% акций «Кернел».