Центробанк заметил нетипичное финансовое поведение россиян в августе

Эксперты назвали неочевидные причины  роста вкладов в месяц отпусков и подготовки к школе

Рост средств россиян в банках в августе составил 0,7 млрд рублей, что нетипично для конца лета. Основное увеличение пришлось на рублевые остатки, которые выросли до 750 млрд рублей. Сразу на 917 млрд рублей увеличились средства на срочных вкладах. А вот размер текущих счетов, наоборот, сократился на 166 млрд рублей. Ощутимая доля из них (около 0,3 трлн рублей) приходится на месячную капитализацию процентов по вкладам, что было вызвано ростом доходности по сбережениям. В исследовании ЦБ РФ утверждается, что с января этого года остатки граждан в банках выросли на 6 трлн рублей, а общий объем на конец августа достиг 51,34 трлн рублей. Для сравнения: прогнозируемые доходы госказны в этом году должны составить 35 трлн рублей. Выходит, что граждане хранят у себя на счетах полтора федеральных бюджета.

Причин роста вкладов в России несколько. Как указал член наблюдательного совета Гильдии финансовых аналитиков и риск-менеджеров Александр Разуваев, во-первых, увеличиваются зарплаты. По данным популярного сервиса по трудоустройству, в первом полугодии 2024 года их средний размер достиг 82 тыс. рублей. А жители 12 регионов в среднем зарабатывают более 100 тысяч рублей. Разумное поведение — хотя бы часть этих денег направить на сбережения. Но это не всё. «Вторая причина наличия у людей свободных денег — это валютный кэш, — отметил аналитик. — Летом 2022 года ЦБ РФ утверждал, что на руках у населения находится до $100 млрд валюты, в основном представленной долларами и евро. Люди сейчас меняют эти деньги на рубли и размещают на вкладах, поскольку в банках очень привлекательные проценты». По данным ЦБ РФ к концу августа усредненные максимальные ставки по вкладам в десяти крупнейших банках страны достигли 17,49%. Однако уже в сентябре в одном из банков появилось предложение разместить деньги под 23% годовых сроком от полугода. Напомним, что инфляция в августе, по данным Росстата, составила 9,05%. Так что ставки в банках сегодня в два раза превышают рост цен.

По мнению Разуваева, пока ставки высокие, рост вкладов продолжится. Даже после перехода ЦБ РФ к циклу снижения ключевой ставки, проценты по депозитам еще долгое время будут выше 10%, то есть выше инфляции, если верить прогнозам властей по росту цен в 2025-2026 годах. Третья причина роста сбережений в том, что размещение денег на вкладах — единственный инвестиционный ресурс, который сейчас есть у населения. Для экономики это тоже полезно: люди несут деньги во вклады, а это снижает инфляцию на потребительском рынке.

Правда, есть и другое мнение. «Экономика в средне- и долгосрочном периоде вряд ли выиграет от текущего прироста депозитов, так как обеспечить эффективное инвестирование этих средств при подобном требуемом уровне доходности невозможно», — говорит директор Высшей школы финансов РЭУ им. Плеханова Константин Ордов. Да и инфляция пока не сильно замедлилась, несмотря на перманентный рост объемов депозитов. Банки выдают коммерческие кредиты компаниям по ставкам вплоть до 40% годовых, что, с одной стороны, становится запретительной ставкой для бизнеса, а с другой — провоцирует его увеличивать цены на конечную продукцию и услуги, формируя проинфляционные процессы.

Дальнейший рост сумм депозитов населения лишь свидетельствует о наличии свободных средств и росте реальных доходов. Но данный рост по текущим ставкам не сможет стать фундаментом долгосрочного экономического роста. Ряд финансовых регуляторов крупнейших экономик мира перешли к циклу смягчения денежно-кредитной политики, что формирует еще больший процентный гэп (разницу) между внутрироссийскими ставками и ставками у наших основных конкурентов. Пока рост депозитов не приводит к устойчивому и опережающему росту российской экономики. Но в целом, доверие граждан к финансовому сектору и потребность в сбережениях являются положительными факторами для неё, подчеркнул Ордов.